APH · Amphenol Corp : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de puts à 9.5 écarts-type de ses habitudes le 03.09.2026 ; 5.8 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (29.10) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 80.96 $ (fourchette 52 semaines 60 à 89).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : une couverture : contrats en multi-jambes ou au parquet, dans la monnaie ou à échéance lointaine, la structure d'un porteur. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Discrétion : sans objet. 68 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté, et 100 % de la prime porte sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé le lendemain (position roulée, fermée ou croisée) : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (100 %) ne dit rien ici. Plafond C.
- 03.09.2026 ; naissance du dossier : pari à la BAISSE, 5.8 M$ nets à 10σ des habitudes.
- Depuis l'alerte : 1,4 M$ sont ressortis du camp du pari (mise initiale 5,8 M$) ; 24 % de la mise est ressortie ; sous le seuil de rétrogradation (50 %), mais sous surveillance.
- Encours du contrat-cible : 0 → 1370 contrats ; construit depuis zéro (base minuscule : les pourcentages mentiraient, seuls les contrats bruts comptent).
- Positions gardées au lendemain (filtre adopté le 11.10) : décision attendue au matin de J+1, avant l'ouverture, sur l'encours des contrats criés.
- 🔎 Événement corrélé ; ce qui peut expliquer le positionnement : publication de résultats le 28.10.2026 ; le catalyseur daté que les baleines attendent · 28.10 Industrial Growth Partners Announces Sale of AdvancedPCB · 28.10 Amphenol Reports Record Third Quarter 2026 Results and Announces Dividend Increase and New Stock Repurchase Program · 28.10 $APH Amphenol Q3 2026 Earnings · Net Sales: $10.2B (est $9.5B) · Organic Sales: +37% (est +30.3%) · Adj EPS: 80c · Sees Q4 Adj EPS: 81c To · 31.08 Curriculum Associates and American Printing House for the Blind Partner to Advance Accessible Learning for Students Who Are Blind or Low Vis
- 🏭 La boîte : amphenol is one of the largest manufacturers on the planet you’ve never heard of. founded in 1932 and headquartered out of connecticut, amphenol is a ... : 📰 Ses dernières dépêches : 28.10 Amphenol Reports Record Third Quarter 2026 Results and Announces Dividend Increase and New Stock Repurchase Program · 28.10 $APH Amphenol Q3 2026 Earnings · Net Sales: $10.2B (est $9.5B) · Organic Sales: +37% (est +30.3%) · Adj EPS: 80c · Sees Q4 Adj EPS: 81c To 83c · Sees · 06.08 Amphenol Announces Two-for-One Stock Split and Third Quarter 2026 Dividend · 06.08 Amphenol Cuts Post-Split Q3 EPS Guidance To $0.70-$0.71 · 06.08 Amphenol Announces 2-For-1 Stock Split, Q3 2026 Dividend (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
- Date-butoir des baleines : échéance visée du 15.01.2027 ; le pari se juge avant elle.
| jour | puts nets | calls nets | cumul | contrats puts réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 13.10 | −0.1 | −0.3 | −0.1 | 75P 15.01.27 +241 (OI 1559) · 85P 20.11.26 +155 (OI 1420) · 90P 19.03.27 +76 (OI 134) · 95P 20.11.26 +50 (OI 84) |
| 14.10 | −0.0 | −0.5 | −0.1 | 72.5P 20.11.26 +139 (OI 951) · 80P 20.11.26 +121 (OI 1877) · 57.5P 16.04.27 +88 (OI 88) · 85P 20.11.26 +71 (OI 1491) |
| 15.10 | +1.3 | +0.3 | +1.2 | 67.5P 20.11.26 +16818 (OI 17748) · 80P 20.11.26 +496 (OI 2373) · 70P 17.09.27 +493 (OI 537) · 82.5P 20.11.26 +79 (OI 864) |
| 16.10 | +1.0 | +0.2 | +2.2 | 67.5P 20.11.26 +13010 (OI 30758) · 75P 20.11.26 +742 (OI 1875) · 70P 20.11.26 +497 (OI 2140) · 67.5P 18.12.26 +277 (OI 1177) |
| 19.10 | −0.3 | −0.5 | +1.9 | 67.5P 20.11.26 +1193 (OI 31951) · 65P 18.12.26 +755 (OI 1880) · 80P 20.11.26 +434 (OI 2879) · 72.5P 17.06.27 +398 (OI 521) |
| 20.10 | +0.1 | +3.3 | +2.0 | 67.5P 18.12.26 +228 (OI 1428) · 70P 18.12.26 +131 (OI 554) · 72.5P 18.12.26 +127 (OI 1198) · 70P 20.11.26 +124 (OI 2379) |
| 21.10 | +0.5 | −0.2 | +2.5 | 80P 20.11.26 +449 (OI 3337) · 70P 20.11.26 +402 (OI 2781) · 82.5P 20.11.26 +263 (OI 1240) · 80P 18.12.26 +120 (OI 786) |
| 22.10 | +0.4 | +1.0 | +2.9 | 62.5P 19.03.27 +716 (OI 983) · 75P 20.11.26 +365 (OI 2302) · 72.5P 20.11.26 +351 (OI 1299) · 70P 20.11.26 +310 (OI 3091) |
| 23.10 | +0.3 | −0.7 | +3.2 | 65P 17.09.27 +312 (OI 326) · 77.5P 18.12.26 +186 (OI 636) · 65P 20.11.26 +140 (OI 37212) · 70P 19.03.27 +91 (OI 1067) |
| 26.10 | −0.0 | −1.8 | +3.2 | 75P 20.11.26 +82 (OI 2333) · 65P 16.04.27 +52 (OI 86) · 50P 19.03.27 +45 (OI 436) · 67.5P 20.11.26 +45 (OI 32333) |
| 27.10 | +0.1 | +0.1 | +3.3 | 75P 20.11.26 +871 (OI 3204) · 60P 20.11.26 +504 (OI 2237) · 80P 18.12.26 +459 (OI 1256) · 62.5P 15.01.27 +455 (OI 1388) |
| 28.10 | −0.4 | −0.2 | +2.9 | ; |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé ; c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
| cohérence : l'argent sur 6 strike(s)/échéance(s) | 25 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 7 % du volume | 0 / 15 |
| pas de spread : 97 % du flux en multi-jambes | 0 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 0.3 pb | 0 / 20 |
| argent réel : 5.8 M$ | 10 / 10 |
| pas un bloc négocié : 0 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
hors de la monnaie de 10 % : delta 0.25 ; un billet sur un mouvement violent ; sans événement daté, c'est du lotto. Échéance dans 78 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé. Pour doubler, il faut une baisse de 15 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 85.01 | 0.32 | −87 % |
| titre +0 % → 80.96 | 0.75 | −70 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 78.53 | 1.18 | −52 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 76.91 | 1.58 | −36 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 74.48 | 2.35 | −4 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 72.86 | 3.01 | +23 % |
hors de la monnaie de 17 % : delta 0.15 ; un billet sur un mouvement violent ; sans événement daté, c'est du lotto. Échéance dans 78 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé. Pour doubler, il faut une baisse de 16 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 85.01 | 0.08 | −94 % |
| titre +0 % → 80.96 | 0.23 | −83 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 78.53 | 0.39 | −71 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 76.91 | 0.56 | −59 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 74.48 | 0.91 | −32 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 72.86 | 1.25 | −8 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 72.5P · 15.01.27 | visé par les baleines | 2.25 / 2.65 | 245 $ | 1'370 | 78 j | titre −15 % |
| 72.5P · 19.03.27 | échéance suivante | 3.90 / 4.80 | 435 $ | 839 | 141 j | titre −21 % |
| 72.5P · 16.04.27 | trois mois plus loin | 4.00 / 5.80 | 490 $ | 15 | 169 j | titre −21 % |
| 80P · 15.01.27 | près de la monnaie, même échéance | 4.90 / 5.50 | 520 $ | 542 | 78 j | titre −14 % |
Le contrat de la maison : 80P 15.01.27 (près de la monnaie, même échéance) ; 5.20 la prime, il faut 14 % sur le titre pour doubler. Ce n'est pas le contrat des baleines : le leur est trop court ou trop peu liquide pour nous, on suit leur sens, pas leur date.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 75 20.11.26 (+1'236 · 66% à l'ask · 0.93 M$) 80 20.11.26 (+834 · 68% à l'ask · 0.59 M$) 80 18.12.26 (+459 · 92% à l'ask · 0.50 M$) 62.5 19.03.27 (+716 · 84% à l'ask · 0.27 M$) | 67.5 20.11.26 (+476 · 38% à l'ask · 0.13 M$) 62.5 15.01.27 (+455 · 0% à l'ask · 0.05 M$) 60 20.11.26 (+504 · 26% à l'ask · 0.02 M$) |
| calls | 80 18.12.26 (+8'281 · 67% à l'ask · 2.46 M$) 87.5 18.12.26 (+4'988 · 82% à l'ask · 1.31 M$) 77.5 18.12.26 (+1'246 · 69% à l'ask · 0.83 M$) 82.5 20.11.26 (+587 · 74% à l'ask · 0.39 M$) | 90 18.12.26 (+4'307 · 25% à l'ask · 0.62 M$) 77.5 20.11.26 (+874 · 15% à l'ask · 0.49 M$) 97.5 18.12.26 (+5'001 · 0% à l'ask · 0.41 M$) 85 20.11.26 (+577 · 14% à l'ask · 0.19 M$) |
Lecture : elles achètent des puts 75 (20.11.26, 0.93 M$) : elles parient sur la baisse vers ce niveau ; elles vendent des calls courts dès 85 : plafond à court terme ; position complète et cohérente : puts vendus, calls courts vendus, calls longs achetés ; « le titre ne s'effondre pas, ne s'envole pas tout de suite, et vaut plus haut à terme » ; un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Mesure de l'étude 75 sur l'année, puts avec le cours au-dessus du nuage au jour du cri : 42,8 % de gagnants et 37,0 % d'échecs (n 381) ; le motif du tampon, absent ici, fait 42,9 % de gagnants et 33,3 % d'échecs (n 84). Information, pas un facteur : le juge ne la pèse pas.
Le cri. 03.09, 5,8 M$ nets de puts à 9,5 écarts-type de ses habitudes, cours 82,31 $ ; forme : couverture (multi-jambes, parquet, dans la monnaie ou lointaine) ; calibre C ; recharge le lendemain −0,0 M$ contre 1,5 requis : non.
Le contrat visé. 72.5P 15.01.27 : encours 0 à l'alerte → 1370 aujourd'hui, construit ; encours neuf sur cinq séances : 1,0 M$ à l'ask contre 0,8 au bid ; prime 4,27 $ à l'alerte, au mieux ×1,41.
Depuis. 39 séance(s) : titre 82,31 → 80,87 (−1,8 %, dans le sens) ; flux net dans le sens depuis l'alerte −0,9 M$ ; les dernières séances : 21.10 +0,5, 22.10 +0,4, 23.10 +0,3, 26.10 0,0, 27.10 +0,1, 28.10 −0,4. ⚓ les baleines tiennent : 0 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours qui monte, et 2 séance(s) sur 3 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat (52,5 % de réussite contre 28,4 % au hasard, n = 61)
La tendance (étude 41). soutien hebdomadaire cassée ≤ 4 sem. (droite à 83,4 $, écart −2,9 %, depuis 2 semaine(s)) ; MM50 81,3 $ ; plus haut 52 semaines 89,9 $, plus bas 59,0 $. Dans cet état, les cris de puts font 23,3 % de mouvements de 8 % contre 19,3 % au hasard (excès +4,1, n = 150).
Le catalyseur. résultats déjà publiés le 28.10 (il y a 1 jour(s)) ; pas de publication datée devant.
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : les contrats du cri ont expiré le 18.09 et rien n'a été rechargé sur une échéance plus lointaine : le pari des baleines est fini ; frein mesuré (étude 70, adopté le 15.10) : le plus gros contrat du cri (125P 18.09) expire 15 jour(s) après le cri ; sur l'année, les cris dont le plus gros contrat expire sous 30 jours font 36,4 % de gagnants contre 46,8 % d'échecs (n 549), l'ensemble 40,7 / 40,5 % ; l'option tenue 20 séances rend ×0,67 contre ×0,72 ; tendance : titre à CONTRE-TENDANCE, 1,9 % sous sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari ; information, pas un frein : sur l'année (étude 70), ce profil a fait 43,9 % de gagnants et 36,1 % d'échecs (n 848) contre 40,7 / 40,5 % pour l'ensemble. Pronostic le cri seul, sans facteur : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 32,6 % contre 24,7 % au hasard ; aucun facteur mesuré ; freins : roll ou fermeture : 100 % de la prime du cri sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé ; information, non mesurée (étude 31 à faire).
Ce qui changerait l'avis. un retour des baleines : 1,5 M$ nets de puts en une séance (la recharge), ou une signature d'initié hors calendrier.
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 67.5 | 15.01.2027 | 3038 | 1.35 $ | APH JAN27 67.5P | APH270115P00067500 |
| 70 | 20.11.2026 | 700 | 0.45 $ | APH NOV26 70P | APH261120P00070000 |
| 75 | 18.12.2026 | 370 | 2.55 $ | APH DEC26 75P | APH261218P00075000 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre ; ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous : jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 29.10.2026.