CLX : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de puts à 5.1 écarts-type de ses habitudes le 18.09.2026 ; 1.9 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (29.10) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 86.84 $ (fourchette 52 semaines 80 à 127).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : des petits contrats : aucun contrat de 100 k$ n'atteint le crible du jour. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Discrétion : sans objet. 57 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (100 %) ne dit rien ici. Plafond C.
- 18.09.2026 ; naissance du dossier : pari à la BAISSE, 1.9 M$ nets à 5σ des habitudes. Entré au tableau le 25.09.2026, après coup : ce n'est pas une détection du jour, le cri a été repêché.
- Depuis l'alerte : 1,3 M$ sont ressortis du camp du pari (mise initiale 1,9 M$) ; 70 % de la mise est ressortie ; le seuil de rétrogradation (50 %) est franchi : profil qui ne gagne plus que 38 % du temps.
- Positions gardées au lendemain (filtre adopté le 11.10) : décision attendue au matin de J+1, avant l'ouverture, sur l'encours des contrats criés.
- 🔎 Événement corrélé ; ce qui peut expliquer le positionnement : publication de résultats le 02.11.2026 ; le catalyseur daté que les baleines attendent · 12.10 Clorox Announces November 2 Webcast of First-Quarter Fiscal Year 2027 Results · 24.09 Clorox Declares Regular Quarterly Dividend of $1.25 Per Share
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| jour | puts nets | calls nets | cumul | contrats puts réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 13.10 | −0.0 | −0.1 | +0.0 | 80P 20.11.26 +65 (OI 1687) · 75P 20.11.26 +43 (OI 1198) · 75P 19.03.27 +19 (OI 261) · 85P 20.11.26 +14 (OI 658) |
| 14.10 | +0.1 | −0.1 | +0.1 | 80P 16.10.26 +85 (OI 4384) · 75P 20.11.26 +51 (OI 1249) · 80P 20.11.26 +23 (OI 1710) · 85P 15.01.27 +18 (OI 1269) |
| 15.10 | −0.0 | +0.2 | +0.1 | 85P 20.11.26 +68 (OI 719) · 80P 20.11.26 +35 (OI 1745) · 80P 16.04.27 +20 (OI 740) · 130P 16.04.27 +10 (OI 10) |
| 16.10 | −1.7 | +0.4 | −1.6 | 125P 19.01.29 +602 (OI 607) · 85P 20.11.26 +592 (OI 1311) · 80P 20.11.26 +126 (OI 1871) · 75P 20.11.26 +98 (OI 1353) |
| 19.10 | −0.1 | −0.1 | −1.7 | 80P 20.11.26 +309 (OI 2180) · 75P 20.11.26 +183 (OI 1536) · 85P 18.12.26 +163 (OI 183) · 75P 18.12.26 +92 (OI 105) |
| 20.10 | −0.1 | −0.1 | −1.8 | 85P 20.11.26 +115 (OI 1514) · 75P 20.11.26 +55 (OI 1591) · 85P 16.04.27 +44 (OI 1270) · 85P 18.12.26 +29 (OI 212) |
| 21.10 | +0.0 | −0.0 | −1.8 | 75P 20.11.26 +158 (OI 1749) · 75P 18.12.26 +129 (OI 248) · 80P 20.11.26 +94 (OI 2292) · 80P 18.12.26 +54 (OI 118) |
| 22.10 | −0.1 | +0.2 | −1.9 | 75P 18.12.26 +110 (OI 358) · 85P 18.12.26 +32 (OI 265) · 75P 20.11.26 +29 (OI 1778) · 80P 18.12.26 +17 (OI 135) |
| 23.10 | −0.6 | +0.1 | −2.5 | 120P 21.01.28 +172 (OI 315) · 75P 20.11.26 +126 (OI 1904) · 85P 20.11.26 +73 (OI 1618) · 80P 20.11.26 +73 (OI 2380) |
| 26.10 | −0.2 | +0.2 | −2.7 | 60P 19.03.27 +135 (OI 213) · 90P 19.01.29 +95 (OI 642) · 75P 20.11.26 +59 (OI 1963) · 120P 21.01.28 +50 (OI 365) |
| 27.10 | −0.4 | +0.0 | −3.1 | 75P 21.01.28 +300 (OI 1474) · 75P 18.12.26 +135 (OI 526) · 85P 20.11.26 +103 (OI 1735) · 90P 19.01.29 +30 (OI 672) |
| 28.10 | −0.2 | +0.1 | −3.3 | ; |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé ; c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
| cohérence : l'argent sur 1 strike(s)/échéance(s) | 0 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 65 % du volume | 15 / 15 |
| pas de spread : 77 % du flux en multi-jambes | 0 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 1.8 pb | 0 / 20 |
| argent réel : 1.9 M$ | 0 / 10 |
| pas un bloc négocié : 8 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
proche de la monnaie (−2 %) : delta 0.40 ; le pari directionnel classique, il vit du mouvement et meurt du temps (2.95 $ de valeur temps). Échéance dans 22 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une baisse de 9 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 91.18 | 0.34 | −88 % |
| titre +0 % → 86.84 | 1.30 | −56 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 84.23 | 2.45 | −17 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 82.50 | 3.50 | +18 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 79.89 | 5.45 | +85 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 78.16 | 6.96 | +136 % |
hors de la monnaie de 14 % : delta 0.08 ; un billet sur un mouvement violent ; sans événement daté, c'est du lotto. Échéance dans 22 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une baisse de 10 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 91.18 | 0.00 | −99 % |
| titre +0 % → 86.84 | 0.03 | −93 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 84.23 | 0.09 | −77 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 82.50 | 0.18 | −53 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 79.89 | 0.47 | +21 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 78.16 | 0.83 | +113 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 85P · 20.11.26 | visé par les baleines | 2.55 / 2.90 | 272 $ | 1'735 | 22 j | titre −8 % |
| 85P · 18.12.26 | échéance suivante | 2.40 / 4.00 | 320 $ | 274 | 50 j | titre −9 % |
| 85P · 19.03.27 | trois mois plus loin | 6.30 / 7.00 | 665 $ | 647 | 141 j | titre −18 % |
| 80P · 18.12.26 | règle A puts : six semaines au moins, 5 % sous le cours ; jamais de court | 1.30 / 2.10 | 170 $ | 141 | 50 j | titre −10 % |
Le contrat de la maison : 85P 19.03.27 (trois mois plus loin) ; 6.65 la prime, il faut 18 % sur le titre pour doubler. Ce n'est pas le contrat des baleines : le leur est trop court ou trop peu liquide pour nous, on suit leur sens, pas leur date.
📐 Dossier A, règle du contrat (étude 24, 24 cas) : 80P 18.12.26 ; règle A puts : six semaines au moins, 5 % sous le cours ; jamais de court. En puts, le contrat court s'est ruiné 24 fois sur 24 : jamais de court, six semaines au moins, taille 2 %.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | ; | 120 21.01.28 (+172 · 0% à l'ask · 0.75 M$ · dans la monnaie' mécanique) 75 21.01.28 (+300 · 0% à l'ask · 0.23 M$) |
| calls | 90 20.11.26 (+573 · 62% à l'ask · 0.27 M$) 95 20.11.26 (+532 · 68% à l'ask · 0.09 M$) | 95 18.12.26 (+290 · 1% à l'ask · 0.06 M$) |
Lecture : elles achètent des calls courts vers 90 : pari de hausse rapide ; un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Mesure de l'étude 75 sur l'année, puts avec le cours sous le nuage au jour du cri : 32,5 % de gagnants et 45,9 % d'échecs (n 329) ; le motif du tampon, absent ici, fait 42,9 % de gagnants et 33,3 % d'échecs (n 84). Information, pas un facteur : le juge ne la pèse pas.
Le cri. 18.09, 1,9 M$ nets de puts à 5,1 écarts-type de ses habitudes, cours 84,54 $ ; forme : sans contrat lisible au crible ; calibre A ; recharge le lendemain +0,1 M$ contre 0,5 requis : non.
Depuis. 29 séance(s) : titre 84,54 → 87,00 (+2,9 %, contre le pari) ; flux net dans le sens depuis l'alerte −1,3 M$ ; les dernières séances : 21.10 0,0, 22.10 −0,1, 23.10 −0,6, 26.10 −0,2, 27.10 −0,4, 28.10 −0,2 ; retrait le 23.10 (−0,6 M$ ressortis, seuil 0,5). ni tenue ni lâché : 0 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours qui monte, et 0 séance(s) sur 3 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat ; puis retrait le 09.10 (1,1 M$ ressortis en une séance) : les baleines sont sorties
La tendance (étude 41). soutien hebdomadaire sans droite ; MM50 89,3 $ ; plus haut 52 semaines 128,9 $, plus bas 79,1 $. Dans cet état, les cris de puts font 28,3 % de mouvements de 8 % contre 26,3 % au hasard (excès +1,9, n = 191).
Le catalyseur. publication de résultats le 02.11 (dans 4 jour(s), confirmée par le calendrier Nasdaq).
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : les baleines ont lâché ou se retirent : mesuré 26 % de réussite en puts, 22 % en calls, le pire profil ; tendance : titre à 15,5 % au-dessus de sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari (avec la tendance) ; information, pas un facteur. Pronostic résultats dans 4 jours : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 43,4 % contre 26,1 % au hasard ; facteurs : encours neuf à l'ask 4.1 M$ (5 séances) (+12 pts, n = 152) ; résultats dans 4 jours (+17 pts, n = 143).
Ce qui changerait l'avis. un nouveau cri seulement ; après un lâché ou un retrait, la ligne ne se rattrape pas.
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 02.11.2026 : mouvement attendu ±6.40 $. Réactions passées (lendemain) : +6.5 %, −9.7 %, +2.4 %, +1.2 %, −2.0 %, −2.4 %, −7.2 %, +1.3 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 85 | 20.11.2026 | 594 | 2.95 $ | CLX NOV26 85P | CLX261120P00085000 |
| 75 | 20.11.2026 | 127 | 0.39 $ | CLX NOV26 75P | CLX261120P00075000 |
| 80 | 20.11.2026 | 77 | 1.10 $ | CLX NOV26 80P | CLX261120P00080000 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre ; ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
put 85 · échéance 20.11.2026 : payé 2.95 $ (IV 42 %, thêta −0.08) CLX261120P00085000
Chez Swissquote : ouvrir CLX → onglet Options → échéance 20.11.26 → strike 85 → Put. Libellé affiché chez eux : CLX NOV26 85P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 80 $ | 5.28 $ | ×1.8 |
| gros choc (2x attendu) | 74 $ | 10.89 $ | ×3.7 |
| cours inchangé | 87 $ | 1.71 $ | ×0.6 |
| surprise contraire | 93 $ | 0.34 $ | ×0.1 |
put 75 · échéance 20.11.2026 ; payé 0.39 $ (IV 46 %, thêta −0.03) CLX261120P00075000
Chez Swissquote : ouvrir CLX → onglet Options → échéance 20.11.26 → strike 75 → Put. Libellé affiché chez eux : CLX NOV26 75P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 80 $ | 0.53 $ | ×1.4 |
| gros choc (2x attendu) | 74 $ | 2.68 $ | ×6.9 |
| cours inchangé | 87 $ | 0.06 $ | ×0.1 |
| surprise contraire | 93 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous ; jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 29.10.2026.