DKNG : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de puts à 8.0 écarts-type de ses habitudes le 01.10.2026 ; 4.3 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (29.10) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 20.30 $ (fourchette 52 semaines 19 à 30).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : une couverture : contrats en multi-jambes ou au parquet, dans la monnaie ou à échéance lointaine, la structure d'un porteur. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Discrétion : sans objet. 64 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté, et 98 % de la prime porte sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé le lendemain (position roulée, fermée ou croisée) : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (100 %) ne dit rien ici. Plafond C.
- 01.10.2026 ; naissance du dossier : pari à la BAISSE, 4.3 M$ nets à 8σ des habitudes.
- Depuis l'alerte : 0,6 M$ ont été ajoutés au camp du pari (mise initiale 4,3 M$) ; flux légèrement positif (14 % de la mise) ; pas une recharge au sens de la maison (il faut 25 % de la mise et 0,5 M$).
- Encours du contrat-cible : 75 → 736 contrats ; construit depuis zéro (base minuscule : les pourcentages mentiraient, seuls les contrats bruts comptent).
- Positions gardées au lendemain (filtre adopté le 11.10) : décision attendue au matin de J+1, avant l'ouverture, sur l'encours des contrats criés.
- 🔎 Événement corrélé ; ce qui peut expliquer le positionnement : publication de résultats le 05.11.2026 ; le catalyseur daté que les baleines attendent · 28.10 DRAFT SETS A SEVEN-DAY TIMELINE ADDRESSING BOTH SIDES' CONCERNS, EACH SIDE MUST MAKE DAILY CONFIDENCE-BUILDING STEPS, TIMELINE COULD BEGIN E · 21.10 DraftKings to Release Third Quarter 2026 Results on November 5, 2026 and Host Conference Call on November 6, 2026 · 19.10 DraftKings Announces Jason Robins’ Participation at NEXTPredict 2026 · 14.10 DRAFT EU SUMMIT CONCLUSIONS CALLS FOR SANCTIONS ON RUSSIAN EX-COMBATANTS AND DIESEL DEAL REGRET · KYIV INDEPENDENT
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- Date-butoir des baleines : échéance visée du 30.10.2026 ; le pari se juge avant elle.
| jour | puts nets | calls nets | cumul | contrats puts réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 13.10 | +0.2 | +0.0 | +0.2 | 25P 18.12.26 +269 (OI 3652) · 22.5P 17.09.27 +216 (OI 319) · 17.5P 21.05.27 +176 (OI 1302) · 18P 23.10.26 +130 (OI 1228) |
| 14.10 | +0.8 | +0.6 | +1.0 | 15P 17.06.27 +1490 (OI 1648) · 20P 19.03.27 +822 (OI 1785) · 17.5P 20.11.26 +642 (OI 7465) · 17.5P 17.06.27 +613 (OI 1614) |
| 15.10 | +0.1 | −0.1 | +1.1 | 22.5P 17.09.27 +1205 (OI 1524) · 32.5P 21.01.28 +364 (OI 1554) · 19P 16.10.26 +302 (OI 2373) · 32.5P 19.02.27 +52 (OI 52) |
| 16.10 | +0.4 | −0.6 | +1.5 | 17.5P 18.12.26 +1445 (OI 2104) · 16P 13.11.26 +795 (OI 843) · 19P 23.10.26 +692 (OI 1187) · 18P 30.10.26 +223 (OI 1803) |
| 19.10 | +0.5 | +0.2 | +2.0 | 15P 13.11.26 +628 (OI 780) · 19P 23.10.26 +393 (OI 1580) · 18P 13.11.26 +348 (OI 455) · 17.5P 19.03.27 +347 (OI 1866) |
| 20.10 | +0.2 | −1.0 | +2.2 | 22.5P 21.05.27 +772 (OI 820) · 17.5P 17.09.27 +454 (OI 573) · 20P 17.06.27 +434 (OI 3354) · 22.5P 17.06.27 +314 (OI 1311) |
| 21.10 | −0.1 | −0.3 | +2.1 | 20.5P 30.10.26 +3026 (OI 3067) · 17.5P 21.05.27 +1020 (OI 2315) · 20P 20.11.26 +632 (OI 5639) · 22.5P 17.09.27 +595 (OI 2253) |
| 22.10 | −0.7 | +0.3 | +1.4 | 20P 23.10.26 +284 (OI 951) · 25P 17.09.27 +234 (OI 1053) · 20P 30.10.26 +190 (OI 653) · 19P 06.11.26 +185 (OI 799) |
| 23.10 | +0.2 | −0.2 | +1.6 | 20.5P 30.10.26 +267 (OI 3328) · 20.5P 06.11.26 +99 (OI 121) · 20.5P 20.11.26 +51 (OI 101) · 20P 06.11.26 +44 (OI 289) |
| 26.10 | +0.3 | −0.3 | +1.9 | 20.5P 30.10.26 +458 (OI 3786) · 20P 21.05.27 +392 (OI 416) · 20P 30.10.26 +377 (OI 1017) · 17.5P 17.12.27 +282 (OI 603) |
| 27.10 | +0.2 | −0.2 | +2.1 | 17.5P 21.01.28 +9347 (OI 10165) · 20.5P 06.11.26 +732 (OI 1052) · 19P 30.10.26 +506 (OI 1090) · 19P 20.11.26 +397 (OI 629) |
| 28.10 | +0.4 | +0.1 | +2.5 | ; |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé ; c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
| cohérence : l'argent sur 5 strike(s)/échéance(s) | 25 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 34 % du volume | 5 / 15 |
| pas de spread : 95 % du flux en multi-jambes | 0 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 4.6 pb | 10 / 20 |
| argent réel : 4.3 M$ | 0 / 10 |
| pas un bloc négocié : 1 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
dans la monnaie de 11 % : delta 0.51, valeur temps 2.40 $ sur 4.60 ; un remplacement d'action à risque borné, l'achat de conviction de celui qui veut la direction sans payer le temps. Échéance dans 231 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé. Pour doubler, il faut une baisse de 36 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 21.31 | 2.93 | −36 % |
| titre +0 % → 20.30 | 3.48 | −24 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 19.69 | 3.84 | −17 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 19.28 | 4.09 | −11 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 18.68 | 4.49 | −2 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 18.27 | 4.77 | +4 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 22.5P · 17.06.27 | visé par les baleines | 4.40 / 5.15 | 478 $ | 1'472 | 231 j | titre −38 % |
| 22.5P · 17.09.27 | échéance suivante | 4.40 / 6.05 | 522 $ | 2'339 | 323 j | titre −43 % |
| 23P · 17.12.27 | trois mois plus loin | 4.40 / 8.50 | 645 $ | 636 | 414 j | titre −53 % |
| 20P · 17.06.27 | près de la monnaie, même échéance | 2.89 / 3.90 | 340 $ | 3'301 | 231 j | titre −37 % |
| 20P · 18.12.26 | règle A puts : six semaines au moins, 5 % sous le cours ; jamais de court | 1.64 / 1.76 | 170 $ | 2'613 | 50 j | titre −18 % |
Le contrat de la maison : 20P 18.12.26 (règle A puts : six semaines au moins, 5 % sous le cours ; jamais de court) ; 1.70 la prime, il faut 18 % sur le titre pour doubler. Ce n'est pas le contrat des baleines : le leur est trop court ou trop peu liquide pour nous, on suit leur sens, pas leur date.
📐 Dossier A, règle du contrat (étude 24, 24 cas) : 20P 18.12.26 ; règle A puts : six semaines au moins, 5 % sous le cours ; jamais de court. En puts, le contrat court s'est ruiné 24 fois sur 24 : jamais de court, six semaines au moins, taille 2 %.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 22.5 17.09.27 (+595 · 100% à l'ask · 0.38 M$) 22.5 17.06.27 (+476 · 84% à l'ask · 0.28 M$) 25 17.09.27 (+405 · 100% à l'ask · 0.27 M$ · dans la monnaie' mécanique) 20 17.06.27 (+735 · 97% à l'ask · 0.26 M$) | 17.5 21.01.28 (+9'347 · 40% à l'ask · 3.17 M$) 20.5 30.10.26 (+3'979 · 28% à l'ask · 0.38 M$) 22.5 21.05.27 (+772 · 0% à l'ask · 0.37 M$) 17.5 21.05.27 (+1'020 · 4% à l'ask · 0.21 M$) |
| calls | 42.5 21.01.28 (+8'759 · 100% à l'ask · 1.19 M$) 20 30.10.26 (+2'057 · 67% à l'ask · 0.39 M$) 22.5 17.09.27 (+504 · 100% à l'ask · 0.22 M$) 20 23.10.26 (+2'169 · 74% à l'ask · 0.18 M$) | 25 19.02.27 (+6'434 · 25% à l'ask · 1.06 M$) 27.5 19.03.27 (+6'809 · 32% à l'ask · 0.81 M$) 25 19.03.27 (+4'464 · 27% à l'ask · 0.80 M$) 21 30.10.26 (+8'864 · 19% à l'ask · 0.69 M$) |
Lecture : elles vendent des puts jusqu'à 22.5 : elles ne croient pas à l'effondrement sous ce niveau ; elles vendent des calls courts dès 20.5 : plafond à court terme ; elles achètent des calls 42.5 à 15 mois : elles voient le titre au-dessus de 42.5 d'ici là ; position complète et cohérente : puts vendus, calls courts vendus, calls longs achetés ; « le titre ne s'effondre pas, ne s'envole pas tout de suite, et vaut plus haut à terme » ; un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Mesure de l'étude 75 sur l'année, puts avec le cours sous le nuage au jour du cri : 32,5 % de gagnants et 45,9 % d'échecs (n 329) ; le motif du tampon, absent ici, fait 42,9 % de gagnants et 33,3 % d'échecs (n 84). Information, pas un facteur : le juge ne la pèse pas.
Le cri. 01.10, 4,3 M$ nets de puts à 8,0 écarts-type de ses habitudes, cours 19,35 $ ; forme : couverture (multi-jambes, parquet, dans la monnaie ou lointaine) ; calibre A ; recharge le lendemain +0,8 M$ contre 1,1 requis : non.
Le contrat visé. 17P 30.10.26 : encours 75 à l'alerte → 736 aujourd'hui, construit ; encours neuf sur cinq séances : 2,7 M$ à l'ask contre 2,9 au bid ; prime 0,40 $ à l'alerte, au mieux ×1,30.
Depuis. 20 séance(s) : titre 19,35 → 20,19 (+4,3 %, contre le pari) ; flux net dans le sens depuis l'alerte +0,6 M$ ; les dernières séances : 21.10 −0,1, 22.10 −0,7, 23.10 +0,2, 26.10 +0,3, 27.10 +0,2, 28.10 +0,4. ⚓ les baleines tiennent : 2 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours qui monte, et 2 séance(s) sur 3 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat (52,5 % de réussite contre 28,4 % au hasard, n = 61)
La tendance (étude 41). soutien hebdomadaire cassée ≤ 4 sem. (droite à 21,9 $, écart −7,4 %, depuis 4 semaine(s)) ; MM50 22,0 $ ; plus haut 52 semaines 30,1 $, plus bas 18,4 $. Dans cet état, les cris de puts font 23,3 % de mouvements de 8 % contre 19,3 % au hasard (excès +4,1, n = 150).
Le catalyseur. publication de résultats le 05.11 (dans 7 jour(s), confirmée par le calendrier Nasdaq).
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : le contrat visé (17P 30.10) expire demain : le pari lu dans le crible est fini ; le dossier ne se rouvre que sur un nouveau cri porté sur une échéance plus lointaine ; tendance : titre à 18,1 % au-dessus de sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari (avec la tendance) ; information, pas un facteur. Pronostic résultats dans 7 jours : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 43,4 % contre 26,1 % au hasard ; facteurs : résultats dans 7 jours (+17 pts, n = 143) ; freins : roll ou fermeture : 98 % de la prime du cri sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé ; information, non mesurée (étude 31 à faire).
Ce qui changerait l'avis. un retour des baleines : 1,1 M$ nets de puts en une séance (la recharge), ou une signature d'initié hors calendrier.
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 05.11.2026 : mouvement attendu ±1.74 $. Réactions passées (lendemain) : +8.4 %, +1.2 %, −13.5 %, +8.6 %, −0.4 %, +2.5 %, +15.2 %, +3.0 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 22.5 | 17.06.2027 | 761 | 4.60 $ | DKNG JUN27 22.5P | DKNG270617P00022500 |
| 15 | 17.06.2027 | 596 | 1.26 $ | DKNG JUN27 15P | DKNG270617P00015000 |
| 18 | 20.11.2026 | 538 | 0.50 $ | DKNG NOV26 18P | DKNG261120P00018000 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre ; ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
put 22.5 · échéance 17.06.2027 : payé 4.60 $ (IV 59 %, thêta −0.01) DKNG270617P00022500
Chez Swissquote : ouvrir DKNG → onglet Options → échéance 17.06.27 → strike 22.5 → Put. Libellé affiché chez eux : DKNG JUN27 22.5P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 19 $ | 4.40 $ | ×1.0 |
| gros choc (2x attendu) | 17 $ | 5.66 $ | ×1.2 |
| cours inchangé | 20 $ | 3.33 $ | ×0.7 |
| surprise contraire | 22 $ | 2.47 $ | ×0.5 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous ; jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 29.10.2026.