ECO : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de puts à 42.7 écarts-type de ses habitudes le 27.10.2026 ; 4.1 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (29.10) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 99.04 $ (fourchette 52 semaines 44 à 99).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : des petits contrats : aucun contrat de 100 k$ n'atteint le crible du jour. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Discrétion : sans objet. 91 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (100 %) ne dit rien ici. Plafond C.
- 27.10.2026 ; naissance du dossier : pari à la BAISSE, 4.1 M$ nets à 43σ des habitudes.
- Depuis l'alerte : aucun mouvement net dans le camp du pari (mise initiale 4,1 M$) ; les positions tiennent, sans ajout ni retrait notable.
- Encours du contrat-cible : 148 → 150 contrats (+1 %).
- Positions gardées au lendemain : OUI, 100 % du volume du cri est resté en position (encours 0 → 1000).
- 🔎 Événement corrélé ; ce qui peut expliquer le positionnement : publication de résultats le 11.11.2026 ; le catalyseur daté que les baleines attendent
- 📰 Ses dernières dépêches : 04.08 Okeanis Eco Tankers Corp. · 2025 ESG Report · 04.08 Okeanis Eco Tankers Corp. · Key Information relating to Q2 2026 dividend · 04.08 Okeanis Eco Tankers Corp. · Unaudited Condensed Financial Statements for the Second Quarter and Six-Month Period of 2026 · 30.07 Okeanis Eco Tankers Corp. · Invitation to Q2 2026 Results Webcast (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
- Date-butoir des baleines : échéance visée du 20.11.2026 ; le pari se juge avant elle.
| jour | puts nets | calls nets | cumul | contrats puts réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 27.10 (jour de l'alerte) | +4.1 | −0.1 | +4.1 | 140P 17.12.27 +1000 (OI 1000) · 100P 20.11.26 +15 (OI 553) · 95P 20.11.26 +14 (OI 345) · 100P 17.06.27 +10 (OI 10) |
| 28.10 | −0.0 | −0.0 | +4.1 | ; |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé ; c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
| cohérence : l'argent sur 1 strike(s)/échéance(s) | 0 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 91 % du volume | 15 / 15 |
| pas de spread : 0 % du flux en multi-jambes | 15 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 11.3 pb | 20 / 20 |
| argent réel : 4.1 M$ | 0 / 10 |
| pas un bloc négocié : 0 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
hors de la monnaie de 19 % : delta 0.09 ; un billet sur un mouvement violent ; sans événement daté, c'est du lotto. Échéance dans 22 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une baisse de 15 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 103.99 | 0.01 | −98 % |
| titre +0 % → 99.04 | 0.06 | −93 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 96.07 | 0.12 | −85 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 94.09 | 0.20 | −75 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 91.12 | 0.40 | −50 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 89.14 | 0.62 | −23 % |
hors de la monnaie de 55 % : delta 0.00 ; un billet sur un mouvement violent ; sans événement daté, c'est du lotto. Échéance dans 22 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une baisse de 35 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 103.99 | 0.00 | −100 % |
| titre +0 % → 99.04 | 0.00 | −100 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 96.07 | 0.00 | −100 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 94.09 | 0.00 | −100 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 91.12 | 0.00 | −99 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 89.14 | 0.00 | −99 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 80P · 20.11.26 | visé par les baleines | 0.45 / 2.10 | 128 $ | 150 | 22 j | titre −18 % |
| 80P · 18.12.26 | échéance suivante | 1.55 / 4.60 | 308 $ | 22 | 50 j | titre −22 % |
| 80P · 19.02.27 | trois mois plus loin | 2.85 / 7.10 | 497 $ | 36 | 113 j | titre −29 % |
| 100P · 20.11.26 | près de la monnaie, même échéance | 4.90 / 8.30 | 660 $ | 553 | 22 j | titre −13 % |
| 95P · 18.12.26 | règle A puts : six semaines au moins, 5 % sous le cours ; jamais de court | 6.40 / 10.60 | 850 $ | 4 | 50 j | titre −21 % |
Aucun contrat ne passe le crible de la maison (30 jours au moins, encours 500, fourchette serrée) ; le pari des baleines est trop court ou trop peu liquide pour être copié. On passe.
📐 Dossier A, règle du contrat (étude 24, 24 cas) : 95P 18.12.26 ; règle A puts : six semaines au moins, 5 % sous le cours ; jamais de court. En puts, le contrat court s'est ruiné 24 fois sur 24 : jamais de court, six semaines au moins, taille 2 %.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 140 17.12.27 (+1'000 · 100% à l'ask · 6.72 M$ · dans la monnaie' mécanique) | ; |
| calls | ; | 95 20.11.26 (+913 · 1% à l'ask · 0.36 M$) 100 20.11.26 (+502 · 34% à l'ask · 0.27 M$) 135 20.11.26 (+484 · 21% à l'ask · 0.02 M$) |
Lecture : elles vendent des calls courts dès 100 : plafond à court terme.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Mesure de l'étude 75 sur l'année, puts avec le cours au-dessus du nuage au jour du cri : 42,8 % de gagnants et 37,0 % d'échecs (n 381) ; le motif du tampon, absent ici, fait 42,9 % de gagnants et 33,3 % d'échecs (n 84). Information, pas un facteur : le juge ne la pèse pas.
Le cri. 27.10, 4,1 M$ nets de puts à 42,7 écarts-type de ses habitudes, cours 92,91 $ ; forme : sans contrat lisible au crible ; calibre A ; recharge le lendemain −0,0 M$ contre 1,0 requis : non.
Le contrat visé. 80P 20.11.26 : encours 148 à l'alerte → 150 aujourd'hui, pas construit ; encours neuf sur cinq séances : 6,8 M$ à l'ask contre 0,0 au bid ; prime 1,55 $ à l'alerte, au mieux ×1,00.
Depuis. 2 séance(s) : titre 92,91 → 99,59 (+7,2 %, contre le pari) ; flux net dans le sens depuis l'alerte −0,0 M$ ; les dernières séances : 28.10 0,0. ni tenue ni lâché : 0 jour(s) de recharge en argent sur 1, encours qui monte
La tendance (étude 41). soutien hebdomadaire sans droite ; MM50 80,9 $ ; plus haut 52 semaines 100,7 $, plus bas 43,5 $. Dans cet état, les cris de puts font 28,3 % de mouvements de 8 % contre 26,3 % au hasard (excès +1,9, n = 191).
Le catalyseur. publication de résultats le 11.11 (dans 13 jour(s), confirmée par le calendrier Nasdaq).
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. ENTRER : calibre A par l'encours neuf à l'ask, la recharge lue contrat par contrat (+12 points) ; fenêtre d'entrée ouverte (J+2 sur J0 à J+2) ; taille : 4 % du capital en prime, la moitié si la recharge n'est pas encore visible le jour de l'entrée ; sortie : objectif ×1,5, vente le jour d'un retrait des baleines, vente à J+4 si elles lâchent, plus de coupe à −40 % (étude 39, prix réels) ; rappel de l'étude 37 : sur prix réels, le put ou le call hors de la monnaie rend en moyenne ×0,8 à ×0,9 ; l'avantage est dans la direction, le vecteur le mange ; jamais d'argent qu'on ne peut perdre ; positions gardées au matin de J+1 : 100 % du volume du cri, encours 0 → 1000 (étude 53 : à l'opposé 31,3 % contre 39,6 % sinon) ; tendance : titre à CONTRE-TENDANCE, 15,9 % sous sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari ; information, pas un frein : sur l'année (étude 70), ce profil a fait 43,9 % de gagnants et 36,1 % d'échecs (n 848) contre 40,7 / 40,5 % pour l'ensemble. Pronostic résultats dans 13 jours : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 43,4 % contre 26,1 % au hasard ; facteurs : encours neuf à l'ask 6.8 M$ (5 séances) (+12 pts, n = 152) ; résultats dans 13 jours (+17 pts, n = 143) ; put contre l'excès : titre à +16 % de sa MM50 (+15 pts, n = 304) ; 11 pb (+14 pts, n = 146).
Ce qui changerait l'avis. rien à attendre : entrée à J+1 après 15 h 45 ; sortie sur retrait des baleines, ×1,5 sur le contrat, J+4 si elles lâchent ; jamais sur un seuil de cours ni sur 1 à 2 % contre.
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 11.11.2026 : mouvement attendu ±10.39 $. Réactions passées (lendemain) : +2.3 %, +0.3 %, +5.6 %, +8.8 %, +4.5 %, −3.8 %, −6.8 %, −8.2 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 45 | 20.11.2026 | 809 | 0.05 $ | ECO NOV26 45P | ECO261120P00045000 |
| 95 | 20.11.2026 | 115 | 3.95 $ | ECO NOV26 95P | ECO261120P00095000 |
| 80 | 20.11.2026 | 25 | 0.80 $ | ECO NOV26 80P | ECO261120P00080000 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre ; ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
put 80 · échéance 20.11.2026 : payé 0.80 $ (IV 69 %, thêta −0.06) ECO261120P00080000
Chez Swissquote : ouvrir ECO → onglet Options → échéance 20.11.26 → strike 80 → Put. Libellé affiché chez eux : ECO NOV26 80P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 89 $ | 0.11 $ | ×0.1 |
| gros choc (2x attendu) | 78 $ | 2.94 $ | ×3.7 |
| cours inchangé | 99 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
| surprise contraire | 109 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
put 45 · échéance 20.11.2026 ; payé 0.05 $ (IV 129 %, thêta −0.01) ECO261120P00045000
Chez Swissquote : ouvrir ECO → onglet Options → échéance 20.11.26 → strike 45 → Put. Libellé affiché chez eux : ECO NOV26 45P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 89 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
| gros choc (2x attendu) | 78 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
| cours inchangé | 99 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
| surprise contraire | 109 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous ; jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 29.10.2026.