NYT : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de calls à 6.2 écarts-type de ses habitudes le 15.10.2026 ; 1.3 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (28.10) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 69.81 $ (fourchette 52 semaines 62 à 86).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : une couverture : contrats en multi-jambes ou au parquet, dans la monnaie ou à échéance lointaine, la structure d'un porteur. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Discrétion : sans objet. 98 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (100 %) ne dit rien ici. Plafond C.
- 15.10.2026 ; naissance du dossier : pari à la HAUSSE, 1.3 M$ nets à 6σ des habitudes. Entré au tableau le 19.10.2026, après coup : ce n'est pas une détection du jour, le cri a été repêché.
- Depuis l'alerte : 0,1 M$ ont été ajoutés au camp du pari (mise initiale 1,3 M$) ; flux légèrement positif (7 % de la mise) ; pas une recharge au sens de la maison (il faut 25 % de la mise et 0,5 M$).
- Positions gardées au lendemain (filtre adopté le 11.10) : décision attendue au matin de J+1, avant l'ouverture, sur l'encours des contrats criés.
- 🔎 Événement corrélé ; ce qui peut expliquer le positionnement : publication de résultats le 04.11.2026 ; le catalyseur daté que les baleines attendent · 26.10 Coway Airmega Mighty2 Named to TIME's Best Inventions of 2026 · 20.10 US Sec. of Defense Hegseth is said to make an unannounced visit to Israel · NYT · 19.10 Microsoft: Still committed to partnership with Nscale · NYT $MSFT · 14.10 The US is sending hundreds of troops to Latin America, expanding its fight against drug traffickers · NYT
- 🏭 La boîte : the new york times company has announced that it plans to rebrand the international herald tribune (iht) and introduce a multiplatform international ... ; 📰 Ses dernières dépêches : 30.09 Meta Avoids Billions In Federal Taxes By Classifying Its Data Centres As Experimental · NYT www.nytimes.com/2026/09/30/t... (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
| jour | calls nets | puts nets | cumul | contrats calls réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 15.10 (jour de l'alerte) | +1.3 | −0.0 | +1.3 | 77.5C 20.11.26 +4380 (OI 4392) · 72.5C 20.11.26 +4359 (OI 4414) · 70C 20.11.26 +13 (OI 105) · 75C 20.11.26 +2 (OI 97) |
| 16.10 | +0.0 | +0.0 | +1.3 | 70C 20.11.26 +29 (OI 134) · 75C 16.04.27 +12 (OI 12) · 77.5C 20.11.26 +2 (OI 4394) · 67.5C 20.11.26 +1 (OI 3521) |
| 19.10 | −0.0 | −0.0 | +1.3 | 70C 20.11.26 +81 (OI 215) · 72.5C 20.11.26 +5 (OI 4418) · 82.5C 18.12.26 +5 (OI 7) · 72.5C 16.04.27 +2 (OI 2) |
| 20.10 | +0.1 | +0.0 | +1.4 | 72.5C 20.11.26 +458 (OI 4876) · 75C 20.11.26 +15 (OI 113) · 80C 20.11.26 +7 (OI 24) |
| 21.10 | −0.0 | +0.0 | +1.4 | 62.5C 15.01.27 +1 (OI 22) |
| 22.10 | +0.0 | +0.0 | +1.4 | 90C 16.04.27 +38 (OI 39) · 75C 18.12.26 +8 (OI 423) · 95C 21.01.28 +5 (OI 6) · 100C 21.01.28 +5 (OI 5) |
| 23.10 | +0.0 | −0.1 | +1.4 | 72.5C 15.01.27 +7 (OI 52) · 90C 15.01.27 +4 (OI 6) · 80C 20.11.26 +2 (OI 26) · 77.5C 18.12.26 +1 (OI 4) |
| 26.10 | +0.0 | +0.0 | +1.4 | ; |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé ; c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
| cohérence : l'argent sur 2 strike(s)/échéance(s) | 0 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 98 % du volume | 15 / 15 |
| pas de spread : 98 % du flux en multi-jambes | 0 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 1.2 pb | 0 / 20 |
| argent réel : 1.3 M$ | 0 / 10 |
| pas un bloc négocié : 0 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
proche de la monnaie (−0 %) : delta 0.52 ; le pari directionnel classique, il vit du mouvement et meurt du temps (3.36 $ de valeur temps). Échéance dans 23 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une hausse de 10 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre −5 % (contre le pari) → 66.32 | 0.62 | −82 % |
| titre +0 % → 69.81 | 1.90 | −43 % |
| titre +3 % (dans le sens du pari) → 71.90 | 3.13 | −7 % |
| titre +5 % (dans le sens du pari) → 73.30 | 4.13 | +23 % |
| titre +8 % (dans le sens du pari) → 75.39 | 5.85 | +74 % |
| titre +10 % (dans le sens du pari) → 76.79 | 7.09 | +111 % |
hors de la monnaie de 10 % : delta 0.23 ; un billet sur un mouvement violent ; sans événement daté, c'est du lotto. Échéance dans 23 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une hausse de 11 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre −5 % (contre le pari) → 66.32 | 0.03 | −97 % |
| titre +0 % → 69.81 | 0.19 | −82 % |
| titre +3 % (dans le sens du pari) → 71.90 | 0.45 | −58 % |
| titre +5 % (dans le sens du pari) → 73.30 | 0.73 | −32 % |
| titre +8 % (dans le sens du pari) → 75.39 | 1.37 | +28 % |
| titre +10 % (dans le sens du pari) → 76.79 | 1.95 | +83 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 70C · 20.11.26 | visé par les baleines | 3.10 / 3.70 | 340 $ | 218 | 23 j | titre +10 % |
| 70C · 18.12.26 | échéance suivante | 3.60 / 4.70 | 415 $ | 135 | 51 j | titre +12 % |
| 70C · 16.04.27 | trois mois plus loin | 6.60 / 8.70 | 765 $ | 8 | 170 j | titre +21 % |
Aucun contrat ne passe le crible de la maison (30 jours au moins, encours 500, fourchette serrée) ; le pari des baleines est trop court ou trop peu liquide pour être copié. On passe.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| calls | 72.5 20.11.26 (+458 · 78% à l'ask · 0.12 M$) | ; |
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Mesure de l'étude 75 sur l'année, calls avec le cours dans le nuage au jour du cri : 49,0 % de gagnants et 29,2 % d'échecs (n 96). Information, pas un facteur : le juge ne la pèse pas.
Le cri. 15.10, 1,3 M$ nets de calls à 6,2 écarts-type de ses habitudes, cours 68,88 $ ; forme : couverture (multi-jambes, parquet, dans la monnaie ou lointaine) ; calibre C ; recharge le lendemain 0,0 M$ contre 0,5 requis : non.
Depuis. 9 séance(s) : titre 68,88 → 69,81 (+1,4 %, dans le sens) ; flux net dans le sens depuis l'alerte +0,1 M$ ; les dernières séances : 20.10 +0,1, 21.10 0,0, 22.10 0,0, 23.10 0,0, 26.10 0,0, 27.10 0,0. ni tenue ni lâché : 0 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours qui monte, et 0 séance(s) sur 3 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat
La tendance (étude 41). résistance hebdomadaire cassée ≤ 4 sem. (droite à 69,0 $, écart +1,1 %, depuis 0 semaine(s)) ; MM50 67,0 $, MM200 73,4 $ ; plus haut 52 semaines 87,1 $, plus bas 58,9 $. Dans cet état, les cris de calls font 33,7 % de mouvements de 8 % contre 31,4 % au hasard (excès +2,3, n = 205).
Le catalyseur. publication de résultats le 04.11 (dans 7 jour(s), confirmée par le calendrier Nasdaq).
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : calibre C : un call sans recharge vaut le hasard, mesuré sur 1'129 cris (+30 % contre 31 %) ; tendance : titre à 4,0 % au-dessus de sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari (avec la tendance) ; information, pas un facteur. Pronostic le cri seul, sans facteur : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 35,6 % contre 32,4 % au hasard ; aucun facteur mesuré ; freins : call sans recharge ni 10 M$ (−1 pts, n = 1129).
Ce qui changerait l'avis. un retour des baleines : 0,5 M$ nets de calls en une séance (la recharge), ou une signature d'initié hors calendrier ; en calls, la cassure de la résistance mûrie au-delà de quatre semaines avec un cri B (mesuré : excès +19,3, option ×1,17, n = 31).
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 04.11.2026 : mouvement attendu ±5.87 $. Réactions passées (lendemain) : −13.4 %, +8.3 %, −6.3 %, −0.2 %, +15.5 %, −0.0 %, −11.9 %, −7.7 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 70 | 20.11.2026 | 29 | 3.36 $ | NYT NOV26 70C | NYT261120C00070000 |
| 77.5 | 20.11.2026 | 22 | 1.07 $ | NYT NOV26 77.5C | NYT261120C00077500 |
| 72.5 | 20.11.2026 | 21 | 2.36 $ | NYT NOV26 72.5C | NYT261120C00072500 |
La structure du momentum
Momentum hebdomadaire à +2.8 % ; plancher à −6.3 %. État : intact ; le flux des baleines et la structure vont dans le même sens ; c'est la convergence qui fait passer une alerte au rouge.
call 70 · échéance 20.11.2026 : payé 3.36 $ (IV 46 %, thêta −0.07) NYT261120C00070000
Chez Swissquote : ouvrir NYT → onglet Options → échéance 20.11.26 → strike 70 → Call. Libellé affiché chez eux : NYT NOV26 70C
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 76 $ | 6.13 $ | ×1.8 |
| gros choc (2x attendu) | 82 $ | 11.69 $ | ×3.5 |
| cours inchangé | 70 $ | 1.94 $ | ×0.6 |
| surprise contraire | 64 $ | 0.24 $ | ×0.1 |
call 77.5 · échéance 20.11.2026 ; payé 1.07 $ (IV 48 %, thêta −0.06) NYT261120C00077500
Chez Swissquote : ouvrir NYT → onglet Options → échéance 20.11.26 → strike 77.5 → Call. Libellé affiché chez eux : NYT NOV26 77.5C
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 76 $ | 1.42 $ | ×1.3 |
| gros choc (2x attendu) | 82 $ | 4.93 $ | ×4.6 |
| cours inchangé | 70 $ | 0.17 $ | ×0.2 |
| surprise contraire | 64 $ | 0.01 $ | ×0.0 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous ; jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 28.10.2026.