SOFI · Sofi Technologies Inc : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de puts à 16.8 écarts-type de ses habitudes le 17.09.2026 ; 13.8 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (28.10) : +1.4 σ, 2.4 M$ ; flux redevenu ordinaire. Cours 17.14 $ (fourchette 52 semaines 14 à 20).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : une couverture : contrats en multi-jambes ou au parquet, dans la monnaie ou à échéance lointaine, la structure d'un porteur. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Discrétion : sans objet. 54 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté, et 98 % de la prime porte sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé le lendemain (position roulée, fermée ou croisée) : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (95 %) ne dit rien ici. Plafond C.
- 17.09.2026 ; naissance du dossier : pari à la BAISSE, 13.8 M$ nets à 17σ des habitudes. Entré au tableau le 25.09.2026, après coup : ce n'est pas une détection du jour, le cri a été repêché.
- Depuis l'alerte : 16,6 M$ sont ressortis du camp du pari (mise initiale 13,8 M$) ; 100 % de la mise est ressortie ; le seuil de rétrogradation (50 %) est franchi : profil qui ne gagne plus que 38 % du temps.
- Encours du contrat-cible : 8208 → 13082 contrats (+59 %).
- Positions gardées au lendemain (filtre adopté le 11.10) : décision attendue au matin de J+1, avant l'ouverture, sur l'encours des contrats criés.
- 🔎 Événement corrélé ; ce qui peut expliquer le positionnement : publication de résultats le 27.10.2026 ; le catalyseur daté que les baleines attendent · 27.10 SoFi Reports Third Quarter 2026 with Record Net Revenue of $1.4 Billion, Net Income of $241 Million and Raises Full-Year Guidance · 22.10 SoFi Launches SoFi Earn (SOFIE), the First and Only National Bank-Issued Tokenized Deposit for Consumers · 29.09 SoFi Schedules Conference Call to Discuss Q3 2026 Results · 23.09 Financial Ambitions Haven't Changed, The Playbook Has: SoFi Study Reveals Younger Generations Are Redefining the American Dream
- 🏭 La boîte : sofi is a new kind of finance company. from unprecedented products and tools to faster service and open conversations, we’re all about helping our ... : 📰 Ses dernières dépêches : 27.10 SoFi Reports Third Quarter 2026 with Record Net Revenue of $1.4 Billion, Net Income of $241 Million and Raises Full-Year Guidance · 22.10 SoFi Launches SoFi Earn (SOFIE), the First and Only National Bank-Issued Tokenized Deposit for Consumers · 29.09 SoFi Schedules Conference Call to Discuss Q3 2026 Results · 23.09 Financial Ambitions Haven't Changed, The Playbook Has: SoFi Study Reveals Younger Generations Are Redefining the American Dream · 22.09 SoFi Becomes First National Bank to Go Live with Stablecoin Settlement across Mastercard’s Global Payments Network (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
- Date-butoir des baleines : échéance visée du 17.06.2027 ; le pari se juge avant elle.
| jour | puts nets | calls nets | cumul | contrats puts réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 13.10 | −0.2 | +1.3 | −0.2 | 15P 20.11.26 +2418 (OI 21411) · 15P 30.10.26 +1154 (OI 20651) · 14P 30.10.26 +1124 (OI 6550) · 15P 16.10.26 +1111 (OI 28808) |
| 14.10 | +0.9 | −3.8 | +0.7 | 13P 19.03.27 +5219 (OI 13680) · 13.5P 23.10.26 +4842 (OI 5304) · 14P 23.10.26 +4102 (OI 7137) · 14.5P 16.10.26 +3902 (OI 9732) |
| 15.10 | −6.4 | +0.7 | −5.7 | 14.5P 16.10.26 +4059 (OI 13791) · 14P 16.10.26 +2375 (OI 11982) · 15P 20.11.26 +1672 (OI 24351) · 13P 23.10.26 +1219 (OI 2350) |
| 16.10 | +1.2 | −0.9 | −4.5 | 14P 23.10.26 +3847 (OI 11364) · 13.5P 23.10.26 +2927 (OI 6339) · 15P 23.10.26 +2037 (OI 11583) · 10P 20.11.26 +2006 (OI 7639) |
| 19.10 | +0.0 | −1.9 | −4.5 | 14P 23.10.26 +2191 (OI 13555) · 14P 30.10.26 +1212 (OI 9687) · 14.5P 30.10.26 +1134 (OI 8469) · 14.5P 20.11.26 +1059 (OI 1059) |
| 20.10 | −0.9 | −0.4 | −5.4 | 14.5P 23.10.26 +2033 (OI 15428) · 14P 23.10.26 +887 (OI 14442) · 14P 20.11.26 +788 (OI 16650) · 12P 20.11.26 +657 (OI 8700) |
| 21.10 | +0.2 | −0.5 | −5.2 | 15P 20.11.26 +1144 (OI 26633) · 15.5P 20.11.26 +909 (OI 1069) · 14.5P 30.10.26 +853 (OI 9557) · 14P 30.10.26 +665 (OI 10374) |
| 22.10 | −1.7 | +0.1 | −6.9 | 15.5P 20.11.26 +1083 (OI 2152) · 14P 23.10.26 +608 (OI 14780) · 14P 30.10.26 +543 (OI 10917) · 12P 18.12.26 +497 (OI 7191) |
| 23.10 | −0.6 | +0.3 | −7.5 | 14P 20.11.26 +56090 (OI 72133) · 12P 18.12.26 +9050 (OI 16241) · 15P 30.10.26 +4645 (OI 24871) · 11.5P 30.10.26 +2676 (OI 3419) |
| 26.10 | +0.3 | −0.1 | −7.2 | 12P 18.12.26 +10054 (OI 26295) · 14P 30.10.26 +5058 (OI 16814) · 14.5P 30.10.26 +3955 (OI 14461) · 13.5P 30.10.26 +3904 (OI 10327) |
| 27.10 | −1.0 | +5.7 | −8.2 | 15P 15.01.27 +5187 (OI 67927) · 13P 06.11.26 +5121 (OI 7485) · 16P 30.10.26 +2840 (OI 14230) · 16.5P 30.10.26 +2819 (OI 7850) |
| 28.10 | +0.6 | +2.4 | −7.6 | ; |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé ; c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Les contrats des dix dernières séances qui portent la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask, au moins 200 contrats et 50 k$) ; sept fois plus fréquente avant un coup de ±40 % que sur des jours témoins.
| jour | contrat | encours neuf | à l'ask | engagé | hors monnaie | durée |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 15.04 | 18P 01.05.26 | +11479 (encours 12791) | 93 % | 1145 k$ | 4.2 % | 16 j |
Lecture mesurée : hors calendrier : puts 25,8 % de raison contre 21,2 % de tort (titre à ±15 % en dix séances, n = 66, étude 36 quater) ; faible.
| cohérence : l'argent sur 11 strike(s)/échéance(s) | 25 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 53 % du volume | 15 / 15 |
| pas de spread : 41 % du flux en multi-jambes | 5 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 6.4 pb | 10 / 20 |
| argent réel : 13.8 M$ | 10 / 10 |
| pas un bloc négocié : 8 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
hors de la monnaie de 12 % : delta 0.30 ; un billet sur un mouvement violent ; sans événement daté, c'est du lotto. Échéance dans 231 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé. Pour doubler, il faut une baisse de 30 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 18.00 | 0.48 | −68 % |
| titre +0 % → 17.14 | 0.66 | −57 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 16.63 | 0.79 | −48 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 16.28 | 0.89 | −41 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 15.77 | 1.06 | −30 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 15.43 | 1.19 | −22 % |
proche de la monnaie (−7 %) : delta 0.32 ; le pari directionnel classique, il vit du mouvement et meurt du temps (0.63 $ de valeur temps). Échéance dans 50 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé. Pour doubler, il faut une baisse de 13 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 18.00 | 0.11 | −83 % |
| titre +0 % → 17.14 | 0.25 | −60 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 16.63 | 0.39 | −38 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 16.28 | 0.52 | −18 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 15.77 | 0.76 | +20 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 15.43 | 0.95 | +51 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 15P · 17.06.27 | visé par les baleines | 1.45 / 1.54 | 150 $ | 13'082 | 231 j | titre −29 % |
| 15P · 17.09.27 | échéance suivante | 1.89 / 1.93 | 191 $ | 4'643 | 323 j | titre −35 % |
| 15P · 17.12.27 | trois mois plus loin | 2.20 / 2.30 | 225 $ | 14'400 | 414 j | titre −39 % |
| 17P · 17.06.27 | près de la monnaie, même échéance | 2.24 / 2.48 | 236 $ | 12'990 | 231 j | titre −29 % |
Le contrat de la maison : 15P 17.06.27 (visé par les baleines) ; 1.50 la prime, il faut 29 % sur le titre pour doubler. C'est aussi celui des baleines.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 14 20.11.26 (+57'085 · 96% à l'ask · 4.27 M$) 14.5 30.10.26 (+6'651 · 63% à l'ask · 1.25 M$) 15 17.06.27 (+1'209 · 86% à l'ask · 0.52 M$) 14.5 20.11.26 (+3'035 · 84% à l'ask · 0.44 M$) | 12 18.12.26 (+19'601 · 3% à l'ask · 0.60 M$) 20 19.03.27 (+966 · 8% à l'ask · 0.50 M$) 15 20.11.26 (+1'359 · 17% à l'ask · 0.38 M$) 18 21.01.28 (+555 · 0% à l'ask · 0.33 M$) |
| calls | 15 20.11.26 (+20'264 · 83% à l'ask · 2.78 M$) 20 17.06.27 (+8'837 · 88% à l'ask · 1.89 M$) 20 19.01.29 (+1'411 · 72% à l'ask · 0.95 M$) 10 19.01.29 (+668 · 63% à l'ask · 0.86 M$ · dans la monnaie' mécanique) | 3 21.01.28 (+779 · 0% à l'ask · 0.95 M$ · dans la monnaie' mécanique) 47 16.06.28 (+5'424 · 4% à l'ask · 0.41 M$) 14.5 20.11.26 (+3'068 · 35% à l'ask · 0.37 M$) 40 16.06.28 (+958 · 9% à l'ask · 0.34 M$) |
Lecture : elles achètent des puts 14 (20.11.26, 4.27 M$) : elles parient sur la baisse vers ce niveau ; elles vendent des calls courts dès 18.5 : plafond à court terme ; elles achètent des calls 20 à 8 mois : elles voient le titre au-dessus de 20 d'ici là ; position complète et cohérente : puts vendus, calls courts vendus, calls longs achetés ; « le titre ne s'effondre pas, ne s'envole pas tout de suite, et vaut plus haut à terme » ; un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Mesure de l'étude 75 sur l'année, puts avec le cours sous le nuage au jour du cri : 32,5 % de gagnants et 45,9 % d'échecs (n 329) ; le motif du tampon, absent ici, fait 42,9 % de gagnants et 33,3 % d'échecs (n 84). Information, pas un facteur : le juge ne la pèse pas.
Le cri. 17.09, 13,8 M$ nets de puts à 16,8 écarts-type de ses habitudes, cours 17,34 $ ; forme : couverture (multi-jambes, parquet, dans la monnaie ou lointaine) ; calibre B ; recharge le lendemain +0,9 M$ contre 3,4 requis : non.
Le contrat visé. 15P 17.06.27 : encours 8208 à l'alerte → 13082 aujourd'hui, construit ; encours neuf sur cinq séances : 11,9 M$ à l'ask contre 14,8 au bid ; prime 2,06 $ à l'alerte, au mieux ×1,36.
Depuis. 30 séance(s) : titre 17,34 → 16,88 (−2,7 %, dans le sens) ; flux net dans le sens depuis l'alerte −16,6 M$ ; les dernières séances : 21.10 +0,2, 22.10 −1,7, 23.10 −0,6, 26.10 +0,3, 27.10 −1,0, 28.10 +0,6. 🏳 les baleines se retirent : 2 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours qui monte, et 1 séance(s) sur 3 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat (34,1 % de réussite contre 26,7 % au hasard, n = 279)
La tendance (étude 41). soutien hebdomadaire sans droite ; MM50 16,6 $ ; plus haut 52 semaines 20,1 $, plus bas 13,9 $. Dans cet état, les cris de puts font 28,3 % de mouvements de 8 % contre 26,3 % au hasard (excès +1,9, n = 191).
Le catalyseur. résultats déjà publiés le 27.10 (il y a 2 jour(s)) ; pas de publication datée devant.
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : les baleines ont lâché ou se retirent : mesuré 26 % de réussite en puts, 22 % en calls, le pire profil ; tendance : titre à 5,7 % au-dessus de sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari (avec la tendance) ; information, pas un facteur. Pronostic mise ≥ 10 M$ : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 39,9 % contre 26,2 % au hasard ; facteurs : mise ≥ 10 M$ (+14 pts, n = 148) ; freins : roll ou fermeture : 98 % de la prime du cri sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé ; information, non mesurée (étude 31 à faire).
Ce qui changerait l'avis. un nouveau cri seulement ; après un lâché ou un retrait, la ligne ne se rattrape pas.
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
| heure | strike | échéance | prime | vol/OI | libellé Swissquote |
|---|---|---|---|---|---|
| 14:14 UTC | 16 | 18.12.2026 | 95 k$ | 0.16 | SOFI DEC26 16P |
| 14:14 UTC | 17 | 18.12.2026 | 60 k$ | 0.13 | SOFI DEC26 17P |
| 15:45 UTC | 17 | 19.03.2027 | 57 k$ | 0.05 | SOFI MAR27 17P |
| 14:52 UTC | 17 | 15.01.2027 | 55 k$ | 0.04 | SOFI JAN27 17P |
| 15:52 UTC | 18 | 16.04.2027 | 51 k$ | 0.09 | SOFI APR27 18P |
| 19:21 UTC | 17 | 16.04.2027 | 42 k$ | 0.40 | SOFI APR27 17P |
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 29.01.2027 : mouvement attendu pas encore coté ; il se calcule à l'approche de la date. Réactions passées (lendemain) : +13.4 %, −8.9 %, −15.4 %, −6.4 %, +5.5 %, +6.6 %, +0.5 %, −10.3 %.
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre : ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
put 15 · échéance 17.06.2027 : payé 1.52 $ (IV 51 %, thêta −0.00) SOFI270617P00015000
Chez Swissquote : ouvrir SOFI → onglet Options → échéance 17.06.27 → strike 15 → Put. Libellé affiché chez eux : SOFI JUN27 15P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 16 $ | 0.76 $ | ×0.5 |
| gros choc (2x attendu) | 15 $ | 1.13 $ | ×0.7 |
| cours inchangé | 17 $ | 0.50 $ | ×0.3 |
| surprise contraire | 18 $ | 0.32 $ | ×0.2 |
put 16 · échéance 18.12.2026 ; payé 0.63 $ (IV 47 %, thêta −0.01) SOFI261218P00016000
Chez Swissquote : ouvrir SOFI → onglet Options → échéance 18.12.26 → strike 16 → Put. Libellé affiché chez eux : SOFI DEC26 16P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 16 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
| gros choc (2x attendu) | 15 $ | 0.92 $ | ×1.5 |
| cours inchangé | 17 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
| surprise contraire | 18 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous ; jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 29.10.2026.