TIC : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de calls à 362.0 écarts-type de ses habitudes le 06.10.2026 ; 1.8 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (29.10) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 10.00 $ (fourchette 52 semaines 7 à 12).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : une couverture : contrats en multi-jambes ou au parquet, dans la monnaie ou à échéance lointaine, la structure d'un porteur. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Discrétion : sans objet. 100 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (100 %) ne dit rien ici. Plafond C.
- 06.10.2026 ; naissance du dossier : pari à la HAUSSE, 1.8 M$ nets à 362σ des habitudes.
- Depuis l'alerte : 0,1 M$ ont été ajoutés au camp du pari (mise initiale 1,8 M$) ; flux légèrement positif (6 % de la mise) ; pas une recharge au sens de la maison (il faut 25 % de la mise et 0,5 M$).
- Encours du contrat-cible : 3 → 30062 contrats ; construit depuis zéro (base minuscule : les pourcentages mentiraient, seuls les contrats bruts comptent).
- Positions gardées au lendemain (filtre adopté le 11.10) : décision attendue au matin de J+1, avant l'ouverture, sur l'encours des contrats criés.
- 🔎 Événement corrélé ; ce qui peut expliquer le positionnement : publication de résultats le 05.11.2026 ; le catalyseur daté que les baleines attendent · 22.10 TiC Solutions Confirms Date for Third Quarter 2026 Earnings Release · 16.10 US TIC LONG-TERM TRANSACTIONS ACTUAL 279.2B (FORECAST -, PREVIOUS −27.9B) $MACRO
- Date-butoir des baleines : échéance visée du 15.01.2027 ; le pari se juge avant elle.
| jour | calls nets | puts nets | cumul | contrats calls réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 13.10 | −0.0 | +0.0 | +0.0 | 10C 15.01.27 +2 (OI 27180) |
| 14.10 | −0.0 | +0.0 | +0.0 | 10C 20.11.26 +7 (OI 62) · 12.5C 15.01.27 +2 (OI 26713) · 2.5C 20.11.26 +1 (OI 1) |
| 15.10 | +0.0 | +0.0 | +0.0 | 10C 15.01.27 +600 (OI 27596) · 12.5C 15.01.27 +598 (OI 27311) · 7.5C 16.10.26 +60 (OI 64) · 10C 20.11.26 +5 (OI 67) |
| 16.10 | +0.1 | +0.0 | +0.1 | 10C 15.01.27 +2172 (OI 29768) · 12.5C 15.01.27 +2171 (OI 29482) · 10C 20.11.26 +1 (OI 68) |
| 19.10 | −0.0 | +0.0 | +0.1 | 10C 15.01.27 +11 (OI 29779) |
| 20.10 | +0.0 | −0.0 | +0.1 | 10C 15.01.27 +382 (OI 30161) · 12.5C 15.01.27 +373 (OI 29850) · 7.5C 18.12.26 +11 (OI 64) |
| 21.10 | −0.0 | +0.0 | +0.1 | ; |
| 22.10 | −0.0 | −0.0 | +0.1 | 10C 20.11.26 +56 (OI 124) · 15C 17.06.27 +1 (OI 1) |
| 23.10 | −0.0 | +0.0 | +0.1 | 10C 20.11.26 +1 (OI 125) · 12.5C 15.01.27 +1 (OI 29819) |
| 26.10 | +0.0 | +0.0 | +0.1 | ; |
| 27.10 | +0.0 | −0.0 | +0.1 | 7.5C 17.06.27 +1 (OI 1) · 12.5C 19.03.27 +1 (OI 278) |
| 28.10 | −0.0 | +0.0 | +0.1 | ; |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé ; c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
| cohérence : l'argent sur 2 strike(s)/échéance(s) | 0 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 100 % du volume | 15 / 15 |
| pas de spread : 98 % du flux en multi-jambes | 0 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 9.8 pb | 10 / 20 |
| argent réel : 1.8 M$ | 0 / 10 |
| pas un bloc négocié : 0 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
proche de la monnaie (+0 %) : delta 0.55 ; le pari directionnel classique, il vit du mouvement et meurt du temps (0.94 $ de valeur temps). Échéance dans 78 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé. Pour doubler, il faut une hausse de 18 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre −5 % (contre le pari) → 9.50 | 0.34 | −63 % |
| titre +0 % → 10.00 | 0.58 | −38 % |
| titre +3 % (dans le sens du pari) → 10.30 | 0.75 | −20 % |
| titre +5 % (dans le sens du pari) → 10.50 | 0.88 | −6 % |
| titre +8 % (dans le sens du pari) → 10.80 | 1.10 | +17 % |
| titre +10 % (dans le sens du pari) → 11.00 | 1.25 | +33 % |
hors de la monnaie de 20 % : delta 0.17 ; un billet sur un mouvement violent ; sans événement daté, c'est du lotto. Échéance dans 50 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé. Pour doubler, il faut une hausse de 19 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre −5 % (contre le pari) → 9.50 | 0.00 | −97 % |
| titre +0 % → 10.00 | 0.02 | −89 % |
| titre +3 % (dans le sens du pari) → 10.30 | 0.03 | −80 % |
| titre +5 % (dans le sens du pari) → 10.50 | 0.04 | −71 % |
| titre +8 % (dans le sens du pari) → 10.80 | 0.07 | −50 % |
| titre +10 % (dans le sens du pari) → 11.00 | 0.10 | −32 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 10C · 15.01.27 | visé par les baleines | 0.85 / 1.15 | 100 $ | 30'062 | 78 j | titre +19 % |
| 10C · 19.03.27 | échéance suivante | 0.90 / 1.75 | 132 $ | 170 | 141 j | titre +26 % |
| 10C · 17.06.27 | trois mois plus loin | 1.40 / 2.15 | 178 $ | 0 | 231 j | titre +34 % |
Aucun contrat ne passe le crible de la maison (30 jours au moins, encours 500, fourchette serrée) ; le pari des baleines est trop court ou trop peu liquide pour être copié. On passe.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| calls | 10 15.01.27 (+382 · 68% à l'ask · 0.02 M$) | 12.5 15.01.27 (+373 · 1% à l'ask · 0.01 M$) |
Lecture : un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Mesure de l'étude 75 sur l'année, calls avec le cours au-dessus du nuage au jour du cri : 42,1 % de gagnants et 40,3 % d'échecs (n 921) ; avec le motif du tampon : 49,4 % de gagnants et 34,4 % d'échecs (n 154) contre 40,7 % de gagnants et 41,5 % d'échecs (n 767) sans lui. Information, pas un facteur : le juge ne la pèse pas.
Le cri. 06.10, 1,8 M$ nets de calls à 362,0 écarts-type de ses habitudes, cours 8,85 $ ; forme : couverture (multi-jambes, parquet, dans la monnaie ou lointaine) ; calibre C ; recharge le lendemain −0,0 M$ contre 0,5 requis : non.
Le contrat visé. 10C 15.01.27 : encours 3 à l'alerte → 30062 aujourd'hui, construit ; encours neuf sur cinq séances : 1,9 M$ à l'ask contre 0,1 au bid ; prime 0,59 $ à l'alerte, au mieux ×1,71.
Depuis. 17 séance(s) : titre 8,85 → 10,00 (+13,0 %, dans le sens) ; flux net dans le sens depuis l'alerte +0,1 M$ ; les dernières séances : 21.10 0,0, 22.10 0,0, 23.10 0,0, 26.10 0,0, 27.10 0,0, 28.10 0,0. ni tenue ni lâché : 0 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours qui monte, et 0 séance(s) sur 3 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat
La tendance (étude 41). résistance hebdomadaire cassée ≤ 4 sem. (droite à 8,6 $, écart +15,7 %, depuis 1 semaine(s)) ; MM50 9,1 $, MM200 8,8 $ ; plus haut 52 semaines 11,7 $, plus bas 6,4 $. Dans cet état, les cris de calls font 33,7 % de mouvements de 8 % contre 31,4 % au hasard (excès +2,3, n = 205).
Le catalyseur. publication de résultats le 05.11 (dans 7 jour(s), confirmée par le calendrier Nasdaq).
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : calibre C : un call sans recharge vaut le hasard, mesuré sur 1'129 cris (+30 % contre 31 %) ; tendance : titre à CONTRE-TENDANCE, 2,2 % sous sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari ; information, pas un frein : sur l'année (étude 70), ce profil a fait 43,9 % de gagnants et 36,1 % d'échecs (n 848) contre 40,7 / 40,5 % pour l'ensemble. Pronostic le cri seul, sans facteur : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 35,6 % contre 32,4 % au hasard ; aucun facteur mesuré ; freins : call sans recharge ni 10 M$ (−1 pts, n = 1129).
Ce qui changerait l'avis. un retour des baleines : 0,5 M$ nets de calls en une séance (la recharge), ou une signature d'initié hors calendrier ; en calls, la cassure de la résistance mûrie au-delà de quatre semaines avec un cri B (mesuré : excès +19,3, option ×1,17, n = 31).
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 05.11.2026 : mouvement attendu ±0.81 $. Réactions passées (lendemain) : +6.1 %, +8.5 %, −9.0 %, −4.2 %, −1.4 %, −3.4 %, −0.4 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 12.5 | 18.12.2026 | 60 | 0.15 $ | TIC DEC26 12.5C | TIC261218C00012500 |
| 12.5 | 20.11.2026 | 7 | 0.12 $ | TIC NOV26 12.5C | TIC261120C00012500 |
| 10 | 20.11.2026 | 4 | 0.64 $ | TIC NOV26 10C | TIC261120C00010000 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre ; ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
call 10 · échéance 15.01.2027 : payé 0.94 $ (IV 50 %, thêta −0.01) TIC270115C00010000
Chez Swissquote : ouvrir TIC → onglet Options → échéance 15.01.27 → strike 10 → Call. Libellé affiché chez eux : TIC JAN27 10C
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 11 $ | 1.17 $ | ×1.2 |
| gros choc (2x attendu) | 12 $ | 1.83 $ | ×1.9 |
| cours inchangé | 10 $ | 0.65 $ | ×0.7 |
| surprise contraire | 9 $ | 0.29 $ | ×0.3 |
call 12.5 · échéance 18.12.2026 ; payé 0.15 $ (IV 53 %, thêta −0.01) TIC261218C00012500
Chez Swissquote : ouvrir TIC → onglet Options → échéance 18.12.26 → strike 12.5 → Call. Libellé affiché chez eux : TIC DEC26 12.5C
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 11 $ | 0.08 $ | ×0.5 |
| gros choc (2x attendu) | 12 $ | 0.25 $ | ×1.7 |
| cours inchangé | 10 $ | 0.02 $ | ×0.1 |
| surprise contraire | 9 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous ; jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 29.10.2026.